钢材总结

　　供给：涂塑螺旋钢管厂家据悉，螺纹小样本产量307.29万吨(-2.47 )，热卷小样本产量321.27万吨(+1.84 )，247钢厂高炉铁水日均产量233.3万吨(+3.98 )，49家独立电弧炉产能利用率为64.2%(-7.2bp )。长流程现货端，焦炭价格提涨导致螺纹长流程现金利润持续压缩，华东螺纹长流程现金含税利润在226.71元/吨(-60.15)，华东长流程螺纹成本在4850元/吨(+50.15)。电炉端，华东平电电炉成本在5177元，电炉平电利润30元/吨左右，谷电成本5012元，谷电利润194元/吨左右。

　　需求： mysteel统计上周螺纹表需311.78万吨(同比-31%)，环比增加15.62万吨;小样本热卷表需313.52万吨(同比-4.62%)，环比下降7.13万吨。

　　库存：螺纹库存厂内库存增加22.62万吨，社会库存减少27.11万吨，总体库存减少4.49万吨;热卷厂库增加4.61万吨，社库增加3.14万吨，总体库存增加7.75万吨。

　　总结：供给端受唐山解封影响高炉产量有所回升，但华东地区疫情严重，电炉开工受到货降低影响小幅回落，高炉电炉利润都处于相对低位，预计本周回升有限。3、4月受疫情影响，房地产销售端即使在政策刺激下仍表现不佳，开工同步受到影响，3月地产新开工当月同比-22.24%，房屋竣工面积当月同比-15.5%，商品房销售面积当月同比-17.7%，房地产开发投资当月-2.39%，1-3房地产开发投资累计同比0.7%，1-3月基建投资累计同比10.48%，制造业投资累计同比15.6%。本期五大材库存去库，前期的低产量低库存的现实逐渐演变成为高库存对后期去库的压力，央行上周五公布4月25日降准25bp，低于市场预期50bp，短期来看，疫情得以控制后逐渐会强化对经济的刺激，地产基建仍是短期拉动经济的主要产业，叠加原料价格不断抬升，3pe螺旋管价格支撑较强;中期而言面临需求仍是核心问题，盘面面临从预期转到现实需求兑现。

　　策略：短期区间操作为主，下方参考高炉成本/电炉谷电成本，上方参考电炉平电成本。风险点：钢材需求不及预期(向下)，钢材大幅减产(向上)。